Maruti Suzuki India ...-118.40(-1.64%)经纪人的投资理由 -

Maruti无与伦比的分销，PC / UV领域的领导以及规模驱动的供应链效率将有助于其保持行业前的增长并改善RoCE。

出色的规模和覆盖范围使MSIL成为迎合更广泛受众的优势，而同行则无法满足。获取父母铃木(通过近5%的特许权使用费)和有限的资本支出(铃木产生部分资本支出)，可以在20-30-30财年实现16%的FCF复合年增长率。

与丰田的潜在合作(占EBITDA的近4%)以及与东芝 - 电装合资的锂电池供应合并将保持领先地位。保存

Ambit Capital在Maruti Suzuki India有一个买入电话，目标价为8,430卢比。

Maruti Suzuki India目前的市场价格为7,089.95卢比。

经纪人给出的时间段是Maruti Suzuki India价格达到既定目标的一年。我们预计20-30财年的产业年均复合增长率为9%，而行业复合年增长率为8%，投资组合结构将从微型细分市场转移。

我们的目标价格为8,430卢比，意味着23倍的FY21E核心EPS(相比21倍历史10年均值)和1,351卢比现金/股。

风险：行业长期疲软，电动汽车/混合动力车产生的监管风险以及不利的货币和商品价格变动。

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