根据花旗分析师的最新研究，如果伦敦证券交易所(LSE)想要在竞争中保持成功，就需要采取直接的策略来应对新的竞争对手。

“该报告的作者海莉谭(Haley Tam)和丹尼尔加罗德(Daniel)表示，伦敦证券交易所管理层进行战略审查的细节需要尽快完成，而不是以后。”“为了保护自己，伦敦证券交易所可能不得不提供相当大的定价优惠，这可能会损害利润。”

新的竞争威胁，如Chi-X、绿松石、纳斯达克OMX欧洲和欧洲BATS，正在引发对流动性迁移和价格压力的担忧。TabGroup最近的研究估计，现有交易所的竞争对手在未来三年可以吸引21%的市场份额。

2008年初至9月底，数据显示伦敦证券交易所交易量增长3%，抵消了欧洲主要竞争对手10-20%的跌幅。9月，伦敦证券交易所银行间交易增长最强劲，同比增长24%，交易价值略低于2000亿英镑。

相比之下，投资银行支持的多边交易工具(MTF)Turquoise的日均交易量在10月份在10亿至20亿英镑之间波动，而Chi-X的日均交易量在45亿至80亿英镑之间。同期数十亿。

根据加罗德和谭的说法，现在判断该交易所是否失去了与新竞争对手的业务还为时过早。他们表示：“到目前为止，有证据表明，这些新的竞争对手实际上已经从交易所输出了流动性，或者给市场带来了新的流动性，并将之前的场外交易量集中在了他们的平台上。”

报告预测，股票交易量的下降趋势——加上竞争加剧——可能导致流动性从英国和意大利的现金股票交易所转移，将对伦敦证券交易所的营业利润产生“夸大”的影响。

尽管伦敦证券交易所尚未宣布旨在直接应对竞争的战略，但其最近的许多举措似乎都旨在应对MTF创新。

基于返利的新定价结构于9月1日推出，相当于MTF一直青睐的厂商-接受方定价模式。

然而，在LSE客户能够从折扣中受益之前，他们需要高交易量。花旗表示：“如果没有客户能够总结出更多的客户订单流，我们相信很少有客户会在折扣或折扣方面取得巨大成就。“伦敦证券交易所的竞争对手提供更低的激进费用和折扣，这可以在任何级别发挥作用。因此，Chi-X和纳斯达克OMX的净成本(0.1个基点)似乎远低于伦敦证券交易所的平均净成本，后者估计为0.36个基点。”

在5月份的季度业绩会议上，伦敦证券交易所宣布更新其TradElect交易平台，包括将每秒处理1万封电子邮件的能力提高一倍，并将端到端延迟降至3毫秒。伦敦证券交易所表示，升级旨在吸引高频交易者，其中许多人通过MTF投资了大量资金。

作为其应对行业挑战能力的进一步标志，伦敦证券交易所还宣布，它打算通过招募SIS X-clear与其现有的清算所LCH竞争，进行竞争性清算。然而，花旗的分析显示，作为与意大利交易所Borsa Italiana合并的一部分，CCG可能会做得更多。

报道称：“开放SIS X-Clear接入的方式是两年前首次讨论并达成一致的，也就是在收购Borsa Italiana之前。“我们相信，意大利足球队的CCG很有可能成为与LCH的进一步竞争对手。”

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