包括贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)和施罗德(Schroders)在内的一些全球最大资产管理公司向欧盟委员会表达了他们的担忧，即当成员违约时，清算所将如何对待投资者的资金。

在给欧洲专员乔纳森希尔的联名信中，在审查了EMIR和欧盟关于恢复和解决CPC的提案后，这些资产管理公司认为，清算所或中央交易对手(CCPs)对投资者承诺的抵押品应用折扣将“破坏”金融稳定。

信中称：“终端投资者并不拥有这种基础设施，也没有善意地存放资金——通过削减初始保证金(IM)和/或变更保证金(VM)来破坏这种商誉，将导致异常的系统性后果。

“我们建议将即时消息理发完全从桌面上移除，并将虚拟机视为最后的恢复工具。”

此外，它还批评CCP保留了一些未违约参与者的初始存款，因为这“将从根本上改变市场对清算产品的看法”。

这封信由包括贝莱德、安联全球投资者欧洲、施罗德投资管理、PGGM、瑞银全球资产管理和富达环球投资在内的欧洲领导人和投资领袖签署。

自危机后规则出台以来，更多的金融交易产品被迫进行集中清算，以降低风险，防止交易对手违约。

然而，这引发了新的担忧，即新规则只会将风险集中在少数清算所，如果成员违约或CCP违约，可能会影响整个金融体系。

该信还建议，欧盟委员会应对CCP进行强制性压力测试，在成员违约期间增加CCP(游戏中的皮肤)的资金，并确保在CCP违约的情况下，至少有另外两个CCP可以为任何强制性产品提供清算。

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