央行昨日公布的11月金融数据超市场预期，其中人民币贷款增加1.39万亿元，同比多增1387亿元；社会融资规模增加1.75万亿元，比上年同期多1505亿元。这些数据好于市场预期，市场参与者认为受益于实体经济需求的改善。

11月末，广义货币(M2)余额196.14万亿元，同比增长8.2%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高0.2个百分点。狭义货币(M1)余额56.25万亿元，同比增长3.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和2个百分点。流通货币余额(M0)为7.4万亿元，同比增长4.8%。当月净投入现金578亿元。

吸引人们关注的是新的贷款数据。11月份人民币贷款增加1.39万亿元，同比多增1387亿元。10月新增贷款6613亿元，较11月环比大幅回升，主要受居民部门短期贷款和企业部门短期、中期、长期贷款改善支撑。11月家庭部门短期贷款增加2142亿元，较上月增加1519亿元。更重要的是，反映实体经济融资需求的企业部门贷款甚至比前一个月更为亮眼。11月企业部门贷款环比增加5532亿元，其中短期贷款环比增加2821亿元，中长期贷款环比增加1990亿元。数据显示，实体融资需求同比持续改善。

社会融资也好于预期。11月社会融资规模增加1.75万亿元，比去年同期多1505亿元。1-11月，社会融资规模增量累计21.23万亿元，比上年同期多3.43万亿元。市场人士认为，融资需求复苏表明周期性稳定因素出现。

值得一提的是，11月M1增速明显回升。自1996年以来，上证综指与M1同比增速一直存在较高的正相关关系，也就是说，M1增速反弹指数的反弹概率相对较高。数据显示，今年7月以来，M1增速处于触底阶段，现在已经触底反弹。股市是否会反弹值得关注。12月10日，中国人民银行发布的最新数据显示，11月份人民币贷款增加1.39万亿元，较去年同期增加1387亿元，创有统计以来同期历史新高。新增贷款和社会融资规模全面回升。

代表广义流动性的M2的增长率同比下降，而M1则继续上升。央行数据显示，截至11月末，广义货币(M2)余额196.14万亿元，同比增长8.2%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高0.2个百分点。狭义货币(M1)余额56.25万亿元，同比增长3.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和2个百分点。流通货币余额(M0)为7.4万亿元，同比增长4.8%。当月净投入现金578亿元。

11月份人民币贷款增加1.39万亿元，同比多增1387亿元。部门方面，居民部门贷款增加6831亿元，其中短期贷款增加2142亿元，中长期贷款增加4689亿元。非金融企业和政府组织贷款增加6794亿元，其中短期贷款增加1643亿元，中长期贷款增加4206亿元，票据融资增加624亿元。贷款fr

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